Fondmarket.cz

Střední Evropou obchází strašidlo

Hrozba snížení ratingu pro banky operující ve střední Evropě a špatná makroekonomická data ze zámoří vydláždily únorovou cestu na jih pro většinu fondů. Velký propad koruny vůči světovým měnám tak moc korunovým fondům nepomohl. Trpěly tentokráte především korunové dluhopisové fondy ovlivněné výprodeji na dluhopisovém trhu, zatímco fondy peněžního trhu prožily stabilizovaný měsíc a akciové fondy neměly tentokráte jednoznačný vývoj. Trhy do nějakého delšího růstového trendu nervozitu na trzích nepouští, a tak lze předpokládat, že i další týdny budeme svědky hodně rozkolísaného vývoje. S trochou nadsázky lze říct, že fondovým investorům v současné době nezbývá nic lepšího než si současnou krizi „vysedět“. Kdo ale pozorně sleduje ekonomické zpravodajství, jistě si povšiml stále častějšího vyjádření analytiků, že ekonomika je na tom špatně a není důvod, aby akcie rostly. Investiční přiležitosti je možná dobré hledat právě v tomto čase.
 

Fondy peněžního trhu bez negativních překvapení?

Únorový vývoj v nejkonzervativnějších fondech byl poměrně stabilizovaný. Pominemeli investice do slovenských „peněžáků“, které kvůli oslabení české koruny přinesly českým investorům zisky kolem deseti procent za měsíc a třiceti procent za rok, tak patřil únor fondu IKS peněžní trh PLUS. Fond získal zpět 0,41 % svého výkonu, na šestiměsíční periodě, ale dál ztrácí hrozivých 7,4 % kvůli výskytu problematických aktiv v portfoliu fondu. Je zajímavé, že v kladných hodnotách skončila v únoru i drtivá většina ostatních korunových peněžních fondů až na ten největší – Sporoinvest. Fond, který přišel od počátku krize díky odkupům už o téměř polovinu svého majetku (nyní spravuje něco přes 26 miliard korun), prožil další záporný měsíc (-0,09 %), což se projevilo na dalším odlivu prostředků netrpělivých podílníků. Podíváme-li se na roční statistiky, kategorii kraluje ČPI – OPF peněžního trhu. Fond z Kellnerova impéria zatím statečně brázdí krvavé vody a na dvanáctiměsíčním horizontu přináší svým podílníkům slušných 3,05 %.
 

Dluhopisy čelí výprodejům
 

Poznámka z úvodu k „vysezení krize“ padne v současné době nejvíce českým dluhopisovým fondům. Ratingové agentury ze západu prudce obrátily kormidlo a rozhodly se Českou republiku zabalit do jednoho pytle s Maďarskem a Bulharskem. Pytel pak označit nápisem „Nebrat“. Výprodeje tak postihly celou střední Evropu. Pomineme-li Trendbond, který s měsíční ztrátou téměř šest procent vévodí poklesům v důsledku expozice v celé střední Evropě, tak zaráží především propady fondů zaměřených především na české státní dluhopisy. Pioneer – obligační tak přišel v únoru o téměř čtyři procenta, Sporobond o něco více jak tři procenta. Při vší úctě k nadělaným státním dluhům se ještě na bankrot připravovat nemusíme, a tak nelze než nad vývojem kroutit hlavou a zachovávat chladnou hlavu.

Akciové a smíšené fondy

Únor přinesl zajímavý vývoj i do sektoru dynamicky konstruovaných fondů. Najdeme mezi nimi totiž ty, kterým se hodně dařilo a získávaly i přes deset procent (díky opětovnému útěku od akcií do zlata např. ČPI – OPF zlatý s 13 % za měsíc) i ty, kterým přibyly další vrásky při citelných dvojciferných poklesech (např. AXA CEE akciový minus 16 %). Zajímavý je vývoj u fondu Sporotrend, největšího akciového fondu v Čechách (přes 2 miliardy korun majetku). Díky minimální angažovanosti ve střední Evropě (největší pozice Rusko, Turecko, Kazachstán) si fond v měsíci únoru polepšil o více jak devět procent.

Diskuze

V diskuzi nejsou žádné příspěvky.