Fondmarket.cz

Hospodářský, politický i demografický vývoj v Rusku, alespoň okrajově sleduje každý z nás. Rusko stále patří a bude patřit k velmocím, které přímo ovlivňují globální ekonomiku a kapitálové trhy. Dominantní oblastí jsou nerostné suroviny v popředí s ropou a zemním plynem. Růst tempa ruské ekonomiky se promítá do zvyšující se životní úrovně obyvatel, což podporuje domácí poptávku. Důležitou roli hraje i export. Rusko, jako obrovská zásobárna nerostných zdrojů, získává proti ostatním regionům významnou konkurenční výhodu. Především také díky tomu, že je schopné suroviny vyvážet a nepokryje těžbu pouze vlastní spotřebou. Investice do Ruska má díky očekávanému vývoji slibnou budoucnost.

Hospodářský výhled

Ruská ekonomika v posledních letech přesvědčila, že stojí na stabilních základech. V uplynulých pěti letech překonával růst ruské ekonomiky pravidelně 7 % hranici s výjimkou roku 2005, kdy ruská ekonomika rostla tempem 6,4 %. V roce 2007 rostla ruská ekonomika tempem 8,1 %. V letošním roce by měl růst HDP Ruska opět dosáhnout 7 %. Za ekonomickým růstem Ruska stojí především soukromá spotřeba a nárůst investic. Rusko je nejen nejlidnatější evropskou zemí, ale současně evropskou zemí s největší koupěschopnou poptávkou. V letošním roce se očekává růst domácí poptávky ve výši 10 %. Ekonomické výsledky ukazují, že ruská ekonomika začíná být méně závislá na vývoji cen komodit a dochází k přesunu i na jiné sektory. I nadále však zůstávají komodity hlavním ovlivňujícím faktorem pro výkonnost ruské ekonomiky. Rusko je s objemem 9,4 mil. barelů denně největším producentem ropy na světě. Pro vlastní potřebu potřebuje přitom jen třetinu z objemu vlastní produkce. Příjmy z exportu ropy výrazně pomáhají stabilizovat obchodní bilanci Ruska a dříve vysoký zahraniční dluh.

Kapitálový trh

Ruský akciový trh je poměrně mladý. Obchodování s akciemi začalo v roce 1995. Po krizi v roce 1998 se ruský akciový trh velmi rychle vzpamatoval a přinesl investorům nadprůměrnou výkonnost. Index RTS vzrostl od svého dna v roce 1998 do současnosti o neuvěřitelných 4050 % i přes aktuální pokles trhu! Od svého vzniku v roce 1995 vzrostla hodnota indexu o 1900 %. Na ruském trhu se obchoduje více než 200 akciových titulů, v hlavním indexu RTS je obsaženo největších 50 firem. Tržní kapitalizace ruského trhu RTS dosahovala ke konci ledna letošního roku více než 1 100 mld. amerických dolarů. Měsíční objem obchodů dosahuje 1,2 mld. amerických dolarů. Ruský akciový trh je převážen v energetickém a ropném sektoru. V indexu RTS dosahuje podíl ropných a energetických společností více než 50 %. Největší podíly v indexu (15 %) mají společnosti Gazprom a Lukoil. Ruský akciový trh je pro investory atraktivní rovněž z pohledu ocenění akcií. Ruské akcie se řadí díky svému relativnímu ocenění P/E (cena akcie/zisk na akcii) k nejlevnějším trhům. Při započítání očekávaných zisků společností pro rok 2008 dosahuje ukazatel P/E hodnoty 11.

Ruský akciový fond WIOF Russian Opportunities Fund = fond „nekonečných“ možností

Správu fondu provádí díky dokonalé znalosti místních podmínek společnost JSC Parex Asset Management, která patří do nejstarší bankovní skupiny Parex Bank v Lotyšsku. Zároveň je největším a nejrychleji se rozvíjejícím asset manažerem v pobaltském regionu. Portfolio manažerem fondu je Antons Lubenko. Společnost JSC Parex Asset Management řídí převážně portfolia investující na východoevropských trzích a přičemž velký podíl mají akciová portfolia. JSC Parex Asset Management je specialistou na tento segment. Sektorově není fond na rozdíl od indexu RTS zainvestován výhradně v ropném a energetickém průmyslu, ale investice je dostatečně diverzifikována. Portfolio manažer řídí fond velmi aktivně. Investice do ropných a plynárenských společností dosahuje necelých 5 %. Investoři jsou tak chránění přímému vlivu kolísání cen surovin v čele s ropou a zemním plynem. Na úkor sníženého podílu firem ze sektoru komodit zaujímají vysoký podíl v portfoliu fondu služby, maloobchod, telekomunikace a těžební průmysl. Portfolio manažer se tím snaží využít nového trendu vzrůstající domácí poptávky obyvatel, kterou podporuje zvyšující se životní úroveň. Převážením těžebních společností, které tvoří téměř čtvrtinu portfolia, sleduje portfolio manažer Antons Lubenko trend rostoucí poptávky po železe a oceli.

Expozice na ruský akciový trh patří do každého globálně diverzifikovaného portfolia. Pokud mají být rizika investice dostatečně rozložena, neměl by fond WIOF Russian Opportunities ve vašem portfoliu chybět. Samotný fond patří k více rizikovým, ale v kompletním portfoliu plní nezastupitelnou roli. Pomocí fondu WIOF Russian Opportunities si můžete výrazně zvýšit výkonnost vašeho portfolia.

Zdroj: WIOF, www.wiof.eu

Diskuze

V diskuzi nejsou žádné příspěvky.