Fondmarket.cz

Co stojí záchrana amerického finančního systému? Otázka, na kterou první muž americké centrální banky Ben Bernanke neodpovídá. Když Bernanke 18. listopadu předstoupil před úřad pro dohled nad americkým finančním trhem, řekl že byl požádán o sdělení toho, které obchodní banky si od FED půjčily peníze, kolik peněz si půjčily, a jaké záruky za tuto pomoc poskytly. Podle FED by však bylo zveřejnění těchto informací kontraproduktivní.

Není se tedy co divit averzi, kterou FED měl k poskytování těchto informací. Mlčení však bylo prolomeno po tom, co zpravodajská agentura Bloomberg podala stížnost na vydávání informací ze strany FED a amerického Ministerstva financí. Nyní, v době kdy již disponuje potřebnými informacemi, zpracoval Bloomberg první analýzu toho, kolik již finanční krize stála americké daňové poplatníky.

Výsledkem mnoha výpočtů a dotazů na celou řadu ekonomů a analytiků bylo to, že rizika, která na sebe USA převzaly převýšila v září tohoto roku schválených 700 miliard USD pomoci více než desetinásobně. Po sečtení jednotlivých položek bylo výsledným číslem 8.500 miliard USD.

FED - 5.500 miliard USD

Zpětně je těžké určit, zda-li se lavina státní pomoci spustila po pádu Lehman Brothers, nebo již v prosinci minulého roku, kdy hrozilo zmrznutí úvěrového trhu. Právě tehdy přispěchal FED poprvé na pomoc. Na podzim tohoto roku, po pádu Lehman Brothers uvedla centrální banka v život dva programy „Commercial Paper Funding“ a „Money Market Investor Funding“. Oba tyto programy měly za úkol podporu fondů peněžního trhu, tedy fondů jež své finanční prostředky investují například do krátkodobých korporátních dluhopisů. Rizika, která na sebe FED prostřednictvím těchto programů převzal se dle Bloomberg pohybují u částky 2.700 miliard USD.

Tyto programy pak popisují další eskalaci politiky americké centrální banky. Právě v prosinci minulého roku FED dramaticky rozšířil možnosti čerpání úvěrů pro obchodní banky v rámci "Term Auction Facility“. Po záchraně Bear Stearns v březnu tohoto roku umožnila konečně centrální banka přístup k těmto úvěrům i investičním bankám. Sečteno a podtrženo, americká centrální banka stojí přímo za 4.700 miliardami USD. Přičteme-li v tomto týdnu oznámený program pro nákup problémových hypoték a jiných typů úvěrů v hodnotě 800 miliard USD, končí účet americké centrální banky na úrovni 5.500 miliard USD.

Zajištění vkladů – 1.539 miliard USD

V souvislosti s oznámením záchranného balíku z díly FED a americké vlády přišla na svět i zpráva, že americká zajišťovna vkladů FDIC koncem minulého týdne téměř zanikla. Tento úřad přitom stojí za dluhy amerických bank v hodnotě téměř 1.400 miliard USD. Ještě v polovině tohoto měsíce tento úřad přispěchal na pomoc koncernu General Electric s garancemi ve výši 139 miliard USD.

Vláda – 947 miliard USD

U přímé vládní pomoci došel Bloomberg k částce téměř 1.000 miliard USD , započteny jsou zde i prostředky v hodnotě 700 miliard USD, které budou či byly poskytnuty v rámci programu TARP a záchranný balík v objemu 250 miliard, který v minulém měsíci banka určila k záchraně devíti velkých amerických bank, k tomu ještě 20 miliard pro vrávorající Citigroup, které byly zároveň poskytnuty záruky v hodnotě 306 miliard USD. Účet vlády však není kompletní a částka 947 miliard USD není tedy přesná.

Už v březnu „osladil“ Washington JP Morgan Chase částkou 29 miliard USD převzetí Bear Stearns. K tomu se vláda také podílí na záchraně amerického pojišťovacího obra AIG, ačkoliv zde se nemalou měrou angažoval i FED, stejně jako v případě Bear Stearns a JP Morgan. V porovnání s tím vypadá jako vtip balíček určený pro města k pomoci lidem při zabavení nemovitosti, jejichž počet dramaticky roste. K zastavení tohoto nárůstu pak mají americké města a obce k dispozici 4 miliardy USD.

Federal Housing Administration - 300 miliard USD

Ještě dlouho před velkým třeskem spojeným se schválením pomocného programu v objemu 700 miliard USD schválil americký kongres podporu nemovitostnímu trhu zákonem „Housing Bill“, který byl de facto i základem pro zestátnění  Fannie Mae a Freddie Mac. Druhým významným posláním tohoto zákona bylo zplnomocnění Federal Housing Administration pro odkup hypotečních úvěrů, jimž hrozil výpadek splácení, a tove výši 300 miliard USD.

Fannie Mae a Freddie Mac - 200 miliard USD

Na sklonku léta, ještě před pádem Lehman Brothers Ben Bernanke a Henry Paulson přišlíbili oběma těmto institucím garance v objemu přes 200 miliard USD. Kdo tyto prostředky v případě potřeby poskytne, zda-li FED, Ministerstvo financí nebo někdo jiný je však do dnešního dne nejasné. Přitom i v programu v objemu 800 miliard USD, který tento týden oznámily centrální banka spolu s Ministerstvem financí, hraje pomoc pro Fannie a Freddie rozhodující roli. Možná se tímto stává příslib 200 miliard USD bezpředmětným. V tomto případě tedy nedosahují náklady spojené na zažehnání finanční krize 8.500 miliard USD, nýbrž 8.300 miliard USD, to však není příliš utěšující informace.

zdroj:www.ftd.de

Diskuze

V diskuzi nejsou žádné příspěvky.