Fondmarket.cz

Ani po 15 letech tak pražská burza není místem, kde by alespoň  desetitisíce českých rodin zhodnocovaly své úspory ať již přímo, či prostřednictvím fondů.

České akcie svět moc nezajímají

Realitě chování českého drobného investora se postupně přizpůsobily svou nabídkou i investiční společnosti a reagovat musela i pražská burza. Původní kuponové investiční fondy, ze kterých se povinnou transformací staly povětšinou smíšené otevřené podílové fondy, nejsou nikterak aktivně nabízeny, akciové fondy založené původně výhradně na český trh mění své statuty a soustředí se na širší region střední či východní Evropy

A na hlavním trhu pražské burzy najdeme v současné době plných 15 akciových titulů, což není zrovna velký prostor pro zázraky. Utěšovat se můžeme snad jen tím, že Slovensko dopadlo ještě hůře. Možná nejlépe vás o postavení českých akcií přesvědčí Mark Mobius, investiční guru a manažer fondu Templeton Eastern Europe, který měl ve svém fondu ke 30. listopadu toto procentuální zastoupení jednotlivých zemí:

Jeho fond spravuje skoro miliardu eur, a tak v případě, že by českým akciím přisoudil stejnou váhu jako maďarským, polským či rakouským, mohl by v Praze umístit mimo současných necelých 400 milionů další skoro dvě miliardy korun. Měl by ale vůbec do čeho? Vždyť tržní kapitalizace desáté největší emise, kterou je Fortuna, je aktuálně něco přes 5 miliard korun. Takže mu zbývá zhruba pět šest největších a nejvíce obchodovaných titulů. A to je jen jeden podílový fond.

Jaké možnosti tedy má český drobný investor, který chce investovat třeba pravidelně do českých akcií a nechce nakupovat jednotlivé tituly? Na pražskou burzu nenajdete v současné době ani ETF, ani jediný stoprocentně zacílený podílový fond, toužíte-li třeba po naprostém kopírování indexu PX. Pokud ovšem trochu slevíte ze svých představ a postačí vám fond zaměřený především na české akcie, možnosti tu jsou.

Podílové fondy na pražskou burzu stále existují

Existují hned dva korunové podílové fondy, které jsou svým statutem zaměřené na české akcie, v jejich portfoliu najdeme více jak padesát procent těchto titulů. Prvním z nich je ING český akciový fond, který je většině fondových investorů dobře znám (na specializovaném serveru www.iFondy.cz je šestým nejhledanějším fondem), druhým pak jeho o deset mladší  konkurent KB akciový spravovaný IKS KB.

Proč lze právě tyto dva fondy doporučit k pokrytí českého akciového trhu

• Většinové zastoupení českých akcií v portfoliu dané statutem (ING český akciový dokonce uvádí min.hranici 51 %, kterou musí dodržet)
• Absence měnového rizika (korunové fondy) pro českého investora
• Možnost pravidelné měsíční investice nízkých částek
• Absence ruských a tureckých akciových titulů, které se díky specifické povaze tamějších trhů chovají odlišně jak středoevropské trhy

ING český akciový fond je daleko větší, robustnější, na konci roku 2010 spravoval majetek za deset miliard korun, největší (téměř desetinovou) pozici v portfoliu zaujímaly ke 30.listopadu akcie Komerční banky (cca. za jednu miliardu korun) následované akciemi NWR. Teprve pak byly zastoupeny dvě největší emise podkladového aktiva, indexu PX, dle redukované tržní kapitalizace, tedy akcie Erste Bank a ČEZ.

KB akciový kopíruje dle skladby portfolia ze 3. 12. index PX daleko více. Největší část majetku podílníků tak investoval do akcií Erste Bank (17 %) a ČEZ (15 %). Nad deseti procenty jsou zastoupeny ještě akcie Komerční banky a Telefonica O2. Na konci roku 2010 spravoval majetek za 440 milionů korun a je tedy co do majetku více jak dvacetkrát menší jak jeho konkurent.

Srovnání výkonnosti obou fondů a pražské burzy

Z grafu vývoje obou fondů je zřejmé, že v obdobích významnějších růstů a propadů se fond ING český akciový chová agresivněji, naproti tomu KB akciový je spíše konzervativnějším (v minulosti držel i větší procento hotovosti – musí být zainvestován min. ze 66 % do akcií). Žádný z fondů však v porovnání společného období nezískal nějakou zásadní nadvýkonnost, oba na tříletém horizontu překonávají výkonnost pražské burzy.

Zdroj: www.ifondy.cz

Pokud tedy cílíte pouze na Českou republiku, jsou oba z představených fondů dobrým a také prakticky jediným řešením z pohledu podílových fondů. Ostatní korunové fondy, které investují ve střední a východní Evropě, už nemají české akcie jako hegemon v portfoliu. U těch větších spravujících přes miliardu korun, jich má kupříkladu Conseq Invest akciový třetinu a Sporotrend necelých osm procent v majetku fondu.

Diskuze

V diskuzi nejsou žádné příspěvky.