Fondmarket.cz

Nejznámějším městem této země je bezpochyby Rio de Janeiro, které patří k nejkrásnějším na světě. Je obklopeno ostrůvky a vysokými horskými masivy. 

Části země se přezdívá „plíce planety“, které nejsou známé jen díky produkci kyslíku, ale také pro svou druhovou pestrost. Na mapě je najdete jako Amazonii.

Říkává se také, že náboženstvím té země je fotbal. Jejich národnímu mužstvu se říká „kanárci“ a diváky na celém světě baví technikou a hravostí.

V této zemi se také narodil Edson Arantes do Nascimento, považovaný za nejlepšího fotbalistu všech dob. Pokud vám jméno nic neříká, tak Pelé bude asi ta správná volba.

No a kdo by ještě tápal, tak by mu mělo stačit už jen slovo sambodrom. Na každoročním proslulém karnevalu právě na sambodromech v Riu de Janeiro či v So Paulu předvádějí své umění nejlepší školy samby.

Karnevaly, které nejsou omezeny jen na velká města, v této zemi všechno zastaví. V pondělí a úterý před Popeleční středou se nejde do práce a většina lidí se do ní vrací až ve středu v poledne.

Nyní už stačí uvést jen jedno slovo, a to je Brazílie.

Základní informace

Brazílii najdeme v Jižní Americe. Rozloha Brazilské federativní republiky, jak zní oficiální název země, je 8 514 208,8 km2., v zemi žije přes 188 miliónů obyvatel. Co se týká národnostního složení, tak přes 50 % Brazilců tvoří potomci přistěhovalců evropského původu, přes 40 % afrického a míšeného původu, původní indiánské obyvatelstvo 0,5 %.

Z náboženství jednoznačně převažuje křesťanství 91,4 % (katolíci 71 %, protestanti 17,8 %, novodobé křesťanské církve 15 % - početní nesoulad je způsoben dvojí registrací), tzv. afrobrazilské kulty (4,9 %) a bez vyznání 2,4 %.

Úředním jazykem v Brazílii je portugalština, ostatní nejčastěji používané jazyky jsou španělština a angličtina.

Brazilskou federativní republiku tvoří 26 států a 1 federální distrikt s hlavním městem Brasília. Zdaleka největším městem je však So Paulo, které má přes 11 miliónů obyvatel a dále Rio de Janeiro (6,1 miliónu obyvatel). Tyto počty jsou uváděny bez předměstí.

Brazilskou měnou je real (mezinárodní značení BRL), dělí se na 100 centavos. Měna není volně směnitelná.

Zajímavostí je pohyblivý státní svátek v únoru, kdy se koná slavný karneval.

Stručně k vnitropolitické charakteristice: Politický systém Brazílie je definován ústavou z roku 1988, která garantuje rozdělení moci na výkonnou, zákonodárnou a soudní na úrovni federace, státu a okresu. Nejvyšším představitelem výkonné moci je prezident republiky, jehož mandát trvá 4 roky, přičemž může vykonávat maximálně dvě na sebe navazující funkční období. Na úrovni státu je vykonatelem této moci guvernér a na úrovni okresu prefekt. Brazílie je prezidentskou republikou a prezident republiky stojí v čele vlády, jmenuje a odvolává ministry a má i řadu legislativních pravomocí. Zákonodárnou moc vykonává Národní kongres, který se skládá ze dvou komor - Poslanecké sněmovny a Federálního senátu

Ekonomika

Jak uvádí server businessinfo.cz brazilská ekonomika ve 2. čtvrtletí 2007 posílila oproti stejnému období roku 2006 o 5,4 %. Významný podíl na tomto výsledku má průmysl, jehož produkce se v hmotném vyjádření zvýšila sice jen o 1,3 %, nicméně přidaná hodnota vzrostla o 6,8 %.

Brazilské hospodářství nadále posiluje. Po zrychlení na 3,7 % v roce 2006 se očekává, že v roce 2007 dosáhne hospodářský růst přibližně 4,75 %. Hlavní hnací silou růstu je domácí poptávka, která i nadále těží z velmi uvolněné měnové politiky. Výrazně rychle rostou soukromé investice. I když inflace zůstává nižší než 4,5 %, což je hodnota, kterou si za svůj cíl stanovila centrální banka, inflační tlaky v poslední době poněkud vzrostly v důsledku náhlého vzestupu cen potravin a určitého oslabení měny v souvislosti s nedávnými otřesy na finančních trzích. Přestože silná domácí poptávka vedla k nárůstu dovozu a předešlé zhodnocení měny utlumilo růst vývozu, umožnilo zlepšení směnných relací (díky rostoucím cenám komodit) a značný nárůst objemů dovozu komodit udržet přebytek běžného účtu. Běžný účet tak zůstává v přebytku i nadále. Vnější zranitelnost Brazílie se snížila s výrazným poklesem míry její vnější zadluženosti. Zejména poměr vnějšího zadlužení k HDP klesl ze 40,8 % v roce 2002 na současných přibližně 16 %. Snahy o snížení veřejného vnějšího dluhu se vyplácejí: ratingové agentury zlepšily své hodnocení brazilského veřejného dluhu a úroková rozpětí jsou na historicky nízkých hodnotách. Navzdory pokroku z poslední doby zůstává veřejný dluh na vysoké úrovni, tj. zhruba 45 % HDP a běžné veřejné výdaje rychle rostou.

Portál conseq.cz ve svém buletinu za třetí čtvrtletí 2007 uvádí u Brazílie následující pozitiva a negativa.
Pozitiva
+ Úvěrové trhy dále sílí. Podíl úvěrů na HDP vzrostl v srpnu na 33,1 %, což je podle centrální banky nejvyšší hodnota od ledna 1995. Rozmach úvěrového trhu je podmíněn nižšími úrokovými sazbami a delšími lhůtami splatnosti.
+ Průmyslové výsledky za srpen předčily očekávání, a to zvláště díky rostoucí poptávce po základních prostředcích.
+ Reálný HDP za druhé čtvrtletí vzrostl o 5,4 % (meziroční růst); zároveň byl posilován růstem investic (+13,8 %), spotřeby (+5,7 %) a vývozu (+13,0 %).
+ Inflaci nadále odhadujeme na 3,9 % pro rok 2007 a 4,0 % pro rok 2008, což je méně než prognóza centrální banky (4,5 %). Očekáváme snížení úrokových sazeb

Negativa
– Ministerstvo zahraničního obchodu snížilo plánovaný obchodní přebytek pro rok 2007 z 45 miliard USD na 40 miliard USD vzhledem k silnému růstu dovozu. Není však důvod k obavám, neboť i vývoz se zvyšuje, byť pomaleji než dovoz.

Vývoj základních makroekonomických ukazatelů 

Zdroj: businessinfo.cz
 

Platební bilance

Zdroj: businessinfo.cz

Zemědělství

Za pozornost stojí pohled na brazilské zemědělství. Země se v posledním desetiletí zařadila mezi největší zemědělské velmoci na světě. Její strmý vzestup ovlivnilo mnoho faktorů, z nichž mezi nejdůležitější patří masivní investice do výzkumu a technologií, zvýšení produktivity, snížení státních intervencí a odstranění většiny regulativních opatření a v neposlední řadě také otevření domácí ekonomiky a její stabilizace, která byla, alespoň v první fázi, následkem tzv. Plano Real z roku 1994, prvního opravdu úspěšného „balíčku ekonomických opatření“ po mnoha letech.

Diverzifikované klima, pravidelné srážky, v podstatě permanentní sluneční svit, téměř 13 % veškerého vodstva na Zemi, to jsou hlavní přírodní podmínky, které mají příznivý vliv na brazilskou zemědělskou produkci. Země dnes disponuje 388 mil. ha úrodné zemědělské půdy, z nichž 90 mil. ha doposud není využíváno.

Vezme-li se v úvahu pouze hodnota primární produkce, podílí se zemědělství na brazilském HDP z 6 % (ještě v roce 2005 bylo udáváno 10 – 12 %). Nicméně tzv. agrobyznys, do kterého je započtena i přidaná hodnota vázaná na zemědělskou produkci, je zodpovědný za 33 % HDP Brazílie a 37 % jejího exportu (a de facto 100 % přebytku celkové obchodní bilance), mimo to také zaměstnává 37 % veškeré pracovní síly.

Hlavní vlna vzestupu agrobyznysu nastala po roce 2000, v souvislosti se znehodnocením domácí měny – realu. Brazílie je dnes největším světovým producentem cukru a alkoholu na bázi cukrové třtiny, kávy a ovocných šťáv. Na prvním místě na světě je rovněž, pokud jde o vývoz sóji, hovězího a kuřecího masa, tabáku a kůží. Během několika let se stane absolutním lídrem v produkci bavlny a rostlinných olejů. Mezi dalšvýznamné komodity vyráběné brazilským zemědělsko-dobytkářským komplexem patří kukuřice, rýže, ovoce, kakao, ořechy, vepřové maso a ryby.

Bankovní sektor

Klíčový vliv na fungování bankovní soustavy mají

• Brazilská centrální banka (Banco Central do Brasil) je podřízena Ministerstvu financí a je výkonným orgánem provádějícím politiku stanovenou Výborem pro monetární politiku.

• Výbor pro monetární politiku (Comit de Política Monetária - COPOM) stanovuje tzv. základní úrokovou míru ekonomiky SELIC, je odpovědný za vydávání oběživa, stanovuje podmínky fungování centrální banky, determinuje základní charakteristiku bankovek a mincí, určuje směrnice a normy týkající se směnných kursů a koordinuje národní monetární politiku s investiční politikou vlády; jeho prezidentem je ministr financí.

• Komise pro kapitálové hodnoty (Comisso de Valores Mobiliários) je podřízena Ministerstvu financí a jejím základním úkolem je regulace kapitálového trhu a dohled nad ním.

• Brazilská Banka (Banco do Brasil) je komerční bankou vlastněnou většinovým podílem federálním státem. Mimo činnost komerční je také zodpovědná za provádění úvěrové a monetární politiky federální vlády za dohledu Výboru pro monetární politiku.

• Národní banka pro hospodářský a sociální rozvoj (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES) je hlavním nástrojem k provádění investiční politiky federální vlády.

Federální stát vlastní následující obchodní banky: Banco do Brasil S.A., Banco do Nordeste do Brasil S.A., Banco do Amazônia S.A., Banco Meridional do Brasil S.A., Banco Regional de Brasilia. Jednotlivé státy vlastní své komerční banky, operující pouze na jejich územích. V BFR existovalo v roce 2006 celkem 235 bank, které měly 34103 poboček a filiálek. Z největších 50 bank jich 6 vlastní federální stát (včetně dvou největších), 4 jednotlivé státy, 20 je národních se soukromým vlastnictvím, 18 je kontrolováno zahraničními bankami a 2 jsou soukromé s podílem zahraničního kapitálu. Hlavními komerční bankami dle bilanční sumy jsou: Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal (CEF), Banco Bradesco, Banco Itaú, Unibanco, Santander Banespa. ABN Amro a Safra.

Zahraniční obchod

Brazílie zaznamenala v roce 2006 další historicky nejlepší výsledek svého zahraničního obchodu, když hodnota exportu dosáhla 137,5 mld. USD (nárůst o 16,2 % ve srovnání s rokem 2005) a dovozu 91,4 mld. USD (nárůst o 24,2 %). Celkově tak zahraniční obchod dosáhl přebytku 46,08 mld. USD, což bylo o 1,32 mld. USD více než v roce 2005. Podle posledních dostupných údajů se v minulém roce export na HDP podílel z 16,8 %, přičemž ještě před deseti lety to bylo pouze 6,2 %. Vynikající exportní výsledky byly dosaženy navzdory pokračujícímu posilování domácí měny (z 2,80 BRL/USD v prosinci 2004 na 2,35 BRL/USD v prosinci 2005 a konečně 2,14 BRL/USD v prosinci 2006). Největší podíl na brazilském exportu měly v loňském roce zpracované výrobky s 54,3 %.

Přehled zahraničního obchodu BFR (v mil. USD)

Zdroj: businessinfo.cz

Zahraniční investice

V zájmu rozvoje domácí ekonomiky vláda trvale usiluje o vytváření příznivého podnikatelského klimatu za účelem zainteresování zahraničních investorů. Brazilské právo je v tomto směru vůči zahraničním subjektům velice vstřícné, přičemž sama úprava vstupu zahraničního kapitálu patří k nejlepším v rámci Latinské Ameriky.

Příliv přímých zahraničních investic do BFR v letech 2000 - 2006 dosáhl podle údajů Centrální banky 132 mld. USD. Hlavním důvodem masivního přílivu investic je otevření strategických sektorů – telekomunikací, bankovnictví a oblasti rozvodu elektrické energie pro privatizaci. V dlouhodobém horizontu nachází v BFR výhodné podmínky zejména americký kapitál. V poslední době zaznamenal prudký vzestup příliv investic z Finska, Španělska, Portugalska, Švédska a Nizozemí. Jedná se zejména o investice ve finančním sektoru, v oblasti distribuce plynu, telekomunikacích a těžebním průmyslu.

Brazilská ekonomika a kapitálový trh v médiích a na weech

• Webové stránky ČSOB mimo jiné na konci února uvedly, že uvádějí na prahu 21. století mění globální ekonomika tradiční lokomotivy. Význam ekonomik Brazílie, Ruska, Indie a Číny (BRIC) silně roste. Podíl ekonomik zemí BRIC na globální ekonomice se v příštích 20ti letech zdvojnásobí z 10% na 20% . V roce 2045 bude mít přes 3 mld. obyvatel zemí BRIC roční příjem přesahující 3000 USD(střední třída ). V roce 2025 se země BRIC budou podílet téměř 25% na globální spotřebě ropy.

Rozvojové trhy v Brazílii, Rusku, Indii a Číně (souhrnně BRIC) dokázaly svým investorům po nevydařeném lednu zhodnotit vložené prostředky. Reprezentativní index MSCI BRIC vzrostl o 5,48 % a výrazně překonal celosvětový index MSCI World s výkonem -0,74 %. Lepšímu výsledku brazilských společností pomohla rostoucí domácí poptávka, zlepšený trh práce a mimo jiné i celosvětově rostoucí ceny komodit, které v případě ropy výrazně podporují také ruský trh.

• Server ceskenoviny.cz na začátku dubna informoval o studii největší světové úvěrové pojišťovny Euler Hermes. V ní se mimo jiné píše, že ekonomické předpovědi jsou kvůli krizi na trhu s nemovitostmi v USA nejisté více než kdy jindy. Dá se nicméně říct, že krize v USA, kde dochází i tak ke zpomalení ekonomiky, negativně ovlivní světový růst s výjimkou Asie a některých regionů se silným růstem (východní Evropa, Brazílie a Střední Východ). Neočekává se ale žádný výrazný zlom.

• Analytici Erste Bank doporučují rovněž podle serveru ceskenoviny.cz investorům na kapitálových trzích Evropu, Latinskou Ameriku a Asii, kde podle jejich názoru panují lepší podmínky než ve Spojených státech. Rozpoznat příležitosti na domácích a rozvíjejících se trzích je podle nich smysluplnější než analyzovat problémy v USA. K přednostem zvolených oblastí patří silnější aktuální a očekávaný růst, atraktivnější ocenění ve srovnání s USA při současně dlouhodobě stabilnějších měnách. Text byl publikován v polovině března.

zdroj: onvista.de

Jak investovat do Brazílie

Drobný investor může využít otevřených podílových fondů, které jsou pro něj dostupné a zároveň je vedou manažeři, kteří za ně provedou výběr jednotlivých brazilských akcií. V nabídce jsou buď fond zaměřené přímo na Brazílii nebo fondy se širším záběrem na celou Latinskou Ameriku, kde hlavní místo zaujímá Brazílie. A nakonec je investorům k dispozici i fond zaměřené na brazilské dluhopisy.

Brazilské akcie

AAF Brazil Equity Fund - Investiční společnost investuje prostředky tohoto fondu do akcií podniků majících sídlo na území Brazílie.
HSBC GIF Brazil Equity - investuje do akcií společností registrovaných v Brazílii nebo obchodovaných na hlavním brazilském regulovaném trhu a také společností, jejichž podstatná část obchodních aktivit se váže k Brazílii. Vzhledem k tomu, že neexistují žádná omezení kapitalizace, očekává se, že fond bude investovat napříč kapitalizačním spektrem.
Parvest Brazil – fond nakupuje akcie a podobné cenné papíry vydávané podniky, které mají hlavní sídlo nebo vykonávají podstatnou část své činnosti v Brazílii. Na základě vlastních analýz a fundamentálního výzkumu jsou nakupovány kvalitní akcie velkých a středně velkých brazilských podniků, které jsou s ohledem na vyhlídky jejich zisků podhodnocené.

Fondy s významnější pozicí v brazilských akcií (53 – 66%)

Parvest Latin America - investuje do akcií společností působících na rozvíjejících se trzích Latinské Ameriky zvláště pak v Brazílii, Argentině, Chile, Mexiku, Peru, Kolumbii a Venezuele.K výběru kvalitních středních až velkých společností působících na daných trzích, které jsou vzhledem k perspektivě svých výnosů podhodnoceny, se používají privátní studie a důkladné průzkumy.

Templeton Latin America – nakupuje akcie, které mají aspoň rating Morningstar AA a které mají sídlo v Latinské Americe nebo provozujících v ní své hlavní obchodní aktivity.

Dluhopisový fond

Diskuze

V diskuzi nejsou žádné příspěvky.