Fondmarket.cz

Ceny několika zemědělských surovin jsou nadále na vzestupu. Experti Světové banky (WB) nedávno tento vývoj předpovídali kvůli vysoké celosvětové poptávce a klesajícím zásobám. Podle nich by měl vývoj dlouhodobě pokračovat. Americká vláda přitom na konci roku snížila své odhady pro zásoby surovin o 8 procent. Co se týče vývozců, je prognóza pro rok 2008 okolo 18 procent hodnoty minulého roku.

Produkt, ze kterého může být získávána biologická pohonná hmota, tedy kukuřice, je celosvětově nejvýznamnějším krmivem a k tomu v mnoha zemích i základní potravinou. V roce 2005 bylo podle statistiky Organizace pro výživu a zemědělství (FAO) celosvětově vyprodukováno 710,3 milionů tun kukuřice. S touto produkcí je na prvním místě, před rýží (628,5 milionů tun) a pšenicí (620 milionů tun).

Pozoruhodné rozdíly ve využití kukuřice jsou mezi rozvojovými zeměmi a zeměmi průmyslovými. V rozvojových zemích je kukuřice využívána převážně jako potravina, ve formě tortily nebo kukuřičné kaše. V průmyslových zemích se kukuřice využívá často jako krmivo pro zvířata. V budoucnu, jak bylo uvedeno výše, bude kukuřice využívána pro energetický trh jako etanol - pohonná hmota, bioplyn.

Po kukuřici je stále vyšší poptávka pro výrobu pohonných hmot

Pro představu: Má-li být ve Spojených státech splněn cíl, aby do konce roku 2017 stoupl podíl ekologického benzínu na celkovou spotřebu pohonných hmot z nynějších 3,5 procenta na 20 procent, a vezme-li se kukuřice jako základ, ze které se získá v Americe 93 procent bio- etanolu, pak je třeba mít podle Credit Suisse v roce 2017 asi 19 až 32 procent zemědělské kultivované plochy pro produkci bio-ethanolu.

Co se týče kukuřice samotné, tak by mělo být zpracováno v následujících sezónách skoro 25 procent sklizně pro etanol. V letech 2006 a 2007 to bylo kolem 20 procent a v předešlém účetním roce jen 14 procent. Kromě toho je potřeba zvážit skutečnost, že kukuřice je stále nejvýznamnější krmivo.

Silnější vzrůst ceny

Tyto zprávy popohnaly cenu silně nahoru. V posledních dvanácti měsících stoupl kurz už o 66 procent a poprvé byla překonána cena 6 dolarů za měřici. Tomu pomohla kromě jiného skutečnost, že zemědělci v Americe pěstují z nákladových důvodů většinou sojové boby v neprospěch kukuřice.

Skutečnost je nyní taková, že Amerika je největší producent kukuřice na světě a Čína, jako číslo dvě, by se měla stát v tomto roce poprvé za toto desetiletí netto dovozcem. K poslednímu cenovému skoku přispělo také špatné počasí v Americe, které zabránilo výsevu.

Krátkodobý výkyv směrem zpátky není vyloučen

S ohledem na všechny faktory posílili analytici od Goldman Sachs své pozitivní mínění pro další vývoj ceny kukuřice. Ten, kdo je stejného názoru, má k dispozici zatím jen několik certifikátů, a sice s nebo bez zajištění měnového rizika. Vztahují se na finanční deriváty obchodující s kukuřicí na burze Chicago (CBOT).

Odpovídající otevřené investiční produkty bez zajištění měnového rizika jsou od RCB (ISIN: AT0000A05VN3), Société Générale (ISIN: DE000SG34FY2), Hypo-Vereinsbank (ISIN: DE000HV16F45), ABN Amro (ISI: NL0000420446) a Goldman Sachs (ISIN: DE000GS0CC65).

Měnově zajištěné varianty jsou nabízeny Goldman Sachsem (ISIN: DE000GS5HH52), Société Générale (ISIN: DE000SG34FS4) a ABN Amro (ISIN: NL0000470078).

ABN Amro poskytuje také otevřený investiční kukuřičný mini long certifikát (ISIN: NL0006230252), jehož Stop-Loss-Marke (stop-ztráta-kotace) leží na 493,55 amerických centů a je opatřen pákou aktuálně na 4,21.

Po velmi prudkých cenových vzestupech v uplynulých měsících se volá alespoň po krátkodobé formální korekci. Vše také závisí hodně na tom, jak se bude vyvíjet v Americe počasí. Bude-li ještě větší sucho, je pravděpodobnější další růst cen, než korekci komodity. Všechny výše uvedené důvody dlouhodobě nabízejí solidní předpoklady pro vysokou kotaci.

Zdroj: článek převzat ze serveru faz.net
 

 

Diskuze

V diskuzi nejsou žádné příspěvky.